Siklus hidup komoditas dijelaskan di luar harga ath

Pasar komoditas pada bulan Agustus 2025 berada di tengah -tengah uptrend yang signifikan, tidak dapat dipungkiri. Harga semua komoditas dari emas dan perak ke platinum, tembaga, dan logam tanah jarang yang tidak jelas melonjak, dengan banyak di atau dekat tertinggi sepanjang masa (ATH).

Dan bukti menunjukkan ini bukan akhir dari cerita tetapi berpotensi titik tengah dari “supercycle komoditas”. Mungkin yang tidak terlihat sebelumnya dalam sejarah modern, dengan pengecualian peristiwa besar seperti Perang Dunia atau Revolusi Industri.

Kombinasi unik dari perubahan struktural ekonomi makro, gesekan geopolitik, dan pergeseran permintaan besar-besaran yang mendorong siklus ini ke depan.

Driver utama meliputi:

• Kekuatan ekonomi makro. Inflasi yang lebih tinggi dan dolar AS yang lebih lemah telah memperkuat daya tarik aset fisik. Investor adalah risiko lindung nilai dengan pindah ke komoditas, terutama emas.
• Geopolitik. Sengketa perdagangan, sanksi, dan larangan ekspor memainkan peran penting dalam ketersediaan pasokan logam. Terutama pembatasan China pada logam teknologi yang mengencangkan pasokan di tengah booming permintaan. Tambahkan perang Rusia-Ukraina yang telah berlangsung selama lebih dari 3 tahun dan dapat berekspansi ke Eropa, dan 7 perang depan untuk Israel di Timur Tengah, dan Anda akan melihat ketidakstabilan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan dapat semakin memperdalam aspirasi Tiongkok di Taiwan.
• Transisi energi. EVS, kekuatan terbarukan, dan ekspansi grid membutuhkan lebih banyak tembaga, nikel, lithium, dan tanah jarang secara signifikan daripada teknologi warisan. Permintaan berjalan jauh di depan penawaran. Revolusi AI telah memperkuat kebutuhan akan microchip yang mengandalkan logam langka seperti germanium yang bersumber di Cina.
• Kendala pasokan. Bertahun -tahun kurang investasi dalam penambangan dan mengandalkan China sebagai pemasok, telah mengekang pasokan domestik hingga hampir nol. Jika Anda melapisi nasionalisme sumber daya, tarif, dan persyaratan lisensi, pasokan global hampir tidak ada.

Keadaan itu membawa kita ke situasi di mana permintaan menaungi pasokan untuk hampir semua logam saat ini.

Logam Berharga: Emas dan Perak sebagai Pagar Anti-Volatilitas

Emas telah naik lebih dari 25 persen sejak Januari dan pecah di atas 3500 dolar per ons di musim semi sebelum menetap sekitar 3300 hingga 3350 pada bulan Agustus. Korelasi yang sangat kuat antara harga dan inflasi, secara historis. Bank sentral membeli lebih banyak, investor memegang emas fisik, dan permintaan dari ETFS terus berlanjut.

Pendakian emas secara historis dengan inflasi (sumber: https://earthrarest.com/precious-metals/)

Pendakian emas dengan ketidakstabilan global (sumber: chatgpt)

Perak telah bergerak lebih cepat. Itu dimulai tahun dengan 23 dolar dan naik ke hampir 40 pada bulan Juli. Hari ini, masih diperdagangkan mendekati level itu. Perak adalah investasi Safe Haven dan logam industri yang dibutuhkan dalam Solar, Elektronik, dan Teknologi Medis. Perpaduan penggunaan itu telah menciptakan tarikan pasokan yang kuat.

Logam Grup Platinum: Mengikuti Jalur Emas

Platinum telah memperoleh lebih dari 40 persen tahun ini hingga di atas 1250 dolar. Perusahaan mobil bergeser dari paladium ke platinum pada konverter katalitik, pembeli perhiasan beralih ke platinum karena emas menjadi mahal, dan penggunaan baru dalam energi hidrogen mulai muncul dalam data. Palladium telah tertinggal. Memuncak pada lebih dari 3000 dolar pada tahun 2022 tetapi sekarang lebih dekat dengan 1100. Penggunaan utamanya adalah pada konverter mobil bensin dan pasar menyusut saat kendaraan listrik meluas.

Logam lain dalam kelompok platinum telah mudah berubah. Rhodium naik 35 persen pada bulan Juli menjadi sekitar 7475 dolar. Iridium masih mendekati 5200 dolar dan didukung oleh permintaan untuk proyek hidrogen dan elektronik khusus. Ruthenium telah dua kali lipat dalam setahun dan sekarang sekitar 1075 dolar sebagai pembuat chip dan perusahaan penyimpanan data membeli lebih banyak. Pasar -pasar ini kecil dan pasokan terbatas sehingga perubahan kecil dalam permintaan memindahkan harga yang tajam ke atas

Logam Industri: Tembaga memimpin muatan elektrifikasi

Harga tembaga mencapai 13.000 dolar per ton pada bulan Juli sebelum turun menjadi kurang dari 10.000. Itu masih lebih tinggi dari tahun lalu. Alasannya sederhana. Mobil listrik membutuhkan tiga hingga empat kali lebih banyak tembaga daripada mobil bensin. Pusat data yang dibangun untuk kecerdasan buatan mengonsumsi daya dalam jumlah besar yang berarti lebih banyak transformator dan pemasangan kabel. Turbin angin, peternakan surya, dan stasiun pengisian semuanya membutuhkan tembaga juga. Pada saat yang sama pasokan dari Chili, Peru, dan Panama lemah. Tambang baru membutuhkan lebih dari satu dekade untuk dibangun. Ketika pasokan tidak dapat memenuhi permintaan yang meningkat, harga naik.

Bumi jarang dan logam teknologi: kritis dan dibatasi

Pasar paling ketat saat ini berada di logam teknologi yang tidak pernah dipikirkan kebanyakan orang sampai sekarang. Gallium, germanium, terbum. China mengendalikan hampir semua pasokan dan memiliki ekspor. Pada bulan Mei tidak ada pengiriman gallium sama sekali. Ekspor germanium turun lebih dari setengah pada paruh pertama tahun ini. Di tanah jarang, situasinya bisa lebih drastis karena terbum hampir tidak mungkin untuk dibeli di luar Cina. Harga di barat telah melonjak. Gallium sekitar 1.100 dolar per kilo, naik hampir tiga ratus persen sejak 2020. Germanium mendekati 5800 dolar per kilo, naik 40 persen tahun ini saja. Terbium mendekati 2000 dolar per kilo, juga naik lebih dari 40 persen.

Logam -logam ini digunakan dalam semikonduktor, magnet untuk motor listrik, turbin angin, dan peralatan pertahanan. Mereka juga penting untuk chip AI dan komputasi kecepatan tinggi. Tanpa mereka perluasan kecerdasan buatan tidak dapat dilanjutkan.

Ini hanyalah momentum siklus tengah

Tidak bijaksana untuk berpikir kita berada di akhir siklus. Siklus super komoditas di masa lalu berlangsung lebih dari sepuluh tahun. Yang didorong oleh industrialisasi China berjalan selama lebih dari satu dekade. Hari ini pengemudi lebih luas. Transisi energi, kecerdasan buatan, dan pengeluaran pertahanan semuanya meningkat pada saat yang sama. Pasokan lambat untuk merespons, dan sengaja dibatasi.

Itu berarti harga yang terlihat tinggi hari ini bisa menjadi normal baru besok.